小鹏汽车第三季度营收翻倍，何小鹏预计人形机器人的价格将接近汽车的价格。

今年三季度，小鹏汽车销量、营收、毛利率等数据再创新高。 11月17日，小鹏汽车（09868.HK；XPEV.US）公布2025年第三季度财报。财报显示，公司第三季度实现营收203.8亿元，同比增长101.8%，环比增长11.5%。归属母公司净亏损3.8亿元，同比下降78.9%，环比下降20.3%。毛利率也创历史新高。小鹏汽车2025年第三季度综合毛利率达到20.1%，同比增长4.8个百分点。其中，汽车毛利率为13.1%，较2024年同期增长4.5个百分点，环比下降1.2个百分点。小鹏汽车副总裁兼联席总裁顾洪地表示，毛利率大幅增长主要是因为这仅仅是由于有效的成本控制和与技术研发相关的更高收入潜力。希望与更多的全球商业和技术伙伴合作，拓展物理人工智能应用生态，形成技术研发和商业化相互促进的良性循环。现金储备方面，截至2025年9月30日，小鹏汽车的现金及现金等价物、限制性现金、短期投资和定期存款合计为人民币483.3亿元，较2025年6月30日增加约人民币7.6亿元，现金储备创历史新高。小鹏汽车预计第四季度销量将在12.5万至13.2万辆之间，同比增长36.6%至44.3%。总收入21.5至230亿元，同比增长33.5%至42.8%。明年还将推出另外七款远程车型。享受增程车型红利的小鹏汽车将大幅扩张及其扩展系列车型。小鹏汽车CEO何小鹏在业绩会上公布了公司2026年的产品计划。小鹏汽车计划在2026年第一季度继续推出三款超级电动增程产品，以更长的纯电动续航里程和更快的5C超快充电来解决用户在增程市场的问题，进一步扩大其在增程市场的份额。此外，小鹏汽车计划在2026年推出四款新的“单双能源汽车（纯电动+增程式）”车型，其中“我们相信明年推出的七款超增程式配置的‘二合一’车型将显着扩大我们车型可用的市场空间，并提供显着的销售增长潜力。”何小鹏强调，海外市场也是小鹏汽车预计第三季度的主要增长领域。今年小鹏汽车海外市场拓展以显着的速度。何小鹏宣布，小鹏汽车于9月正式进入瑞士、奥地利、匈牙利、斯洛文尼亚和克罗地亚市场。此外，小鹏汽车还进入了7个国家的市场，在国外进行本土化生产。 。今年9月，小鹏汽车首个欧洲本土生产项目在麦格纳奥地利格拉茨工厂正式启动。小鹏汽车利用其工厂现有成熟生产线，积极推动欧洲电动汽车本地化生产。首批小鹏G6、小鹏G9顺利下线。未来，小鹏汽车计划在麦格纳工厂生产更多车型，涵盖纯电动平台轿车、中型SUV、中小型SUV、超电动车型等多个品类。海外销量方面，小鹏汽车1-9月海外累计交付量为2.97万辆，同比增长1.5%。与去年同期相比增长125%。 2025年9月，小鹏汽车海外月销量首次突破5000辆，同比增长79%。何小鹏表示，小鹏汽车将于2026年针对海外市场推出三款新车型，进一步扩大海外销量。这是被透露的计划。未来仿人机器人的材料成本和售价有望接近汽车价格。 IRON 是新一代人形机器人，最近以其拟人化的“猫步”风格引起轰动，仍然是分析师最关心的问题。这款人形机器人也走物理世界模型驱动的技术路线，是在小鹏汽车机器人、车辆、推进系统等多个研发团队的支持下开发的。有分析人士询问，这款机器人是否会开发出与业内其他品牌产品不同的功能、应用场景等？何小鹏回应称，小鹏汽车将在2026年底引领高端仿人机器人大规模量产。应用方面，量产后，仿人机器人将首先进入商业场景，提供导游、导购、导游等服务。2026年底，小鹏全新一代IRON将安装在多家小鹏汽车门店、办公园区和工厂。何小鹏还重申，到2030年，小鹏机器人年销量预计将突破100万台。成本仍然是限制人形机器人大规模商业化的主要因素之一。由于规模效应，传统汽车的价格从30万至50万元上涨到10万至20万元甚至更低。何小鹏认为，未来人形机器人也有望达到类似的价格。何小鹏表示，在之前的研发中，人形机器人的成本仍然是高的。不过，他相信今年上半年机器人的物料清单（BOM）成本最终将接近汽车的成本，届时机器人已准备好进行大规模生产。基于此，他认为未来机器人和汽车的价格会差不多。他补充说，机器人和汽车的主要区别在于软件的比例。从一开始，对机器人的投资就远大于对汽车软件的投资，有时高达 50%。因此，机器人需要更大的软件研发投入和集成能力。此外，何小鹏先生还表示，大众汽车将推出小鹏汽车第二代VLA。他透露，他将是该车型的第一位客户。大众汽车还指定了小鹏汽车的图灵人工智能芯片。预计两家公司联合开发的车型将于明年初进入量产。 “外部技术合作的许可收入被再投资于我们的研发和致力于图灵芯片和VLA模型的迭代升级，形成研发与技术商业化相互促进的良性循环。我们对此表示欢迎。”基于图灵芯片和第二代VLA模型，更好的整车制造商和Tier 1制造商正在合作。”何小鹏表示：17日美股收盘时，小鹏汽车下跌10.34%，收于22.425美元。
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