黄金陷入危机。这次我该“走”还是“留”？

文/冯玲玲 上周，黄金市场在连日创新高后突然暴跌。 21日，国际现货金价一度跌至4082美元/盎司附近，单日跌幅约6.3%，创2013年4月以来最大盘中跌幅。22日国际金价继续大幅波动。现货黄金早盘一度跌至每盎司近 4,000 美元，但此后已回升至 4,100 美元以上。美元一盎司。受此影响，国内黄金首饰价格22日暴跌。老挝寺金价每克1211元，较前一交易日下跌83元。周三三的纯金首饰成交价为每克1250元，隔夜下跌39元每克。多重因素引发获利回吐 今年以来，受地缘政治风险、降息预期升温以及央行持续购买黄金等因素影响，黄金价格呈现上涨趋势。据媒体统计，金价已上涨今年创下历史新高超过 40 次。分析师表示，本轮强劲上涨后的下跌并非由“利空消息”或趋势逆转造成，而是多重激励推动下的“获利回吐”下降。首先，地缘政治紧张局势有所缓解。近日，德、法、英等国领导人联合发表声明，支持“立即停止军事行动，并沿现有接触线启动谈判”。乌克兰总统泽连斯基也签署了一份声明，暗示乌克兰危机有改善的可能性。其次，它们重新建立了国际经济和商业关系。特朗普总统近期发布了一系列宽松信号，缓解了市场对贸易紧张局势升级的担忧。与此同时，美元走强、技术指标超买、投资者持仓不确定以及印度季节性黄金购买热潮结束等因素共同打压金价。贵金属价格上涨，市场抛售压力加大。汇观信息研究院副院长赵庆明表示，此次大幅调整是初期上涨过快后的自然调整。 “金价已经快速上涨，调整肯定会更加剧烈。”他认为，在这次调整期间，黄金可能会保持波动。短期来看，金价走势继续取决于两个关键因素。问题是美联储今年是否会如预期降息，地缘政治局势的关键问题是学术风险是否会再次上升。如果避险资产需求复苏，金价可能会恢复上涨趋势。相反，如果宏观经济环境保持稳定，美元保持强势，金价回调的可能性仍值得关注。增长的基础仍然稳固。事实上，面对贵金属的剧烈波动，市场、监管机构和多家银行提前发出风险预警信号。 10月16日，上海黄金交易所、上海期货交易所发布通知称，“近期国际形势复杂，市场不稳定因素增多”，要求投资者警惕风险，理性管理仓位，共同维护市场正常运行。针对21日黄金、白银价格大幅下跌，上海黄金交易所和上海期货交易所分别将黄金、白银期货涨跌停板幅度提高至14%，同时还提高了保证金比例。与此同时，光大银行、兴业银行、招商银行等多家银行发布风险提示，提醒客户合理管理贵金属头寸。尽管出现大幅下跌，但市场分析人士认为，从长期来看，全球去美元化、地缘政治冲突和通胀的逻辑预期不变，金价上涨基础依然稳固。汇丰银行最近宣布，黄金的看涨势头预计将持续到 2026 年。推动因素包括央行强劲的黄金购买、美国持续的财政担忧以及进一步放松货币政策（目标价为每盎司 5,000 美元）的预期。一些机构仍保持谨慎态度。花旗的报告预测，随着美国政府关门结束和相关协议的实施，金价可能在未来两到三周内盘整，并维持每盎司4000美元左右的目标价，认为目前这是“看跌”的预测。考虑风险并做出合理的调整。 “目前市场形势下，普通投资者投资黄金还是可以的，但需要根据自身风险承受能力、资产配置规模和投资周期，合理规划黄金资产比例。”东方金城研发部。曲锐建议投资者采取逢低吸纳的策略，等待金价回归合理区间后逐步加仓的机会。同时，投资者单纯追求短期差额利润，规避盲目追高的投资风险。与其逃避，不如明确自己的投资目标，注重资产保值和风险对冲。赵庆明坦言，近期黄金市场不稳定，普通投资者的风险承受能力非常有限，需要及时止损。 “接下来一段时间金价跌破4000美元是非常容易的，而且可能性很大。”招商联合会首席研究员、上海金融发展研究院副院长董希淼预计，2025年金价高位波动可能会更加剧烈。理财投资管理是根据您的投资经验、投资能力和风险偏好，进行适合您和您家人的资产配置。不要轻易跟随上涨或下跌。
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