Model S/X停产，马斯克告别造车旧路

特斯拉再次发现自己处于历史的转折点。这是前所未有的挑战。北京时间2026年1月29日，特斯拉2025年第四季度及全年财报显示，公司“核心”汽车业务面临重大压力。 2025年，特斯拉全球电动汽车产量和交付量将分别约为165.5万辆和163.6万辆，同比分别下降6.7%和8.6%。全年总收入为9482.7万美元，同比下降3%。净利润为37.94亿美元，较去年同期大幅下降46%。但财务报告并不全是悲观和悲观。凭借严格的成本控制和有效优化区域结构，特斯拉打破了这一趋势，2025年第四季度整体毛利率提升至20.1%，为近两年来最高。与此同时，电力业务表现出较强的增长韧性，全年业绩增长同比增长25%，储能装机容量达到46.7GWh，同比增长48.7%。其中，第四季度储能产品装机量达到14.2GWh，环比增长13%。第四季度和全年储能容量均达到创纪录水平，成为强劲的第二增长支柱。真正定义这个“决定性”时刻的不是这些财务数据的波动，而是特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在财报电话会议上宣布的一系列可能重塑公司 DNA 的激进决定。公开更新了公司“创造惊人富足”的使命，暗示特斯拉的野心远远超出了汽车制造，指向了由人工智能和机器人定义的未来。为了实现这一目标，马斯克宣布了史上最大的年度资本支出计划，超过 200 亿美元，并采取措施“光荣退休”Model S和Model传统发电厂，开始在自主和通用机器人领域进行“大”投资，是一种孤注一掷的举措。特斯拉正在以令人惊讶的决心向传统汽车制造方法“说再见”。市场短暂震荡后，股价积极回应。这意味着投资者充满信心地投票支持一个总是昂贵但富有想象力和前所未有的未来故事。基本面压力与“财富”转移 到20​​25年，特斯拉核心汽车业务的弱点将显而易见。第四季度的财务数据更加清晰地体现了这一趋势。汽车板块收入同比下降11%至1769.3万美元，新车交付量同比下降15.61%至41.82万辆。平均售价下降和运输量下降是收入下降的主要原因。随着全球电动汽车市场竞争的加剧，特斯拉作为全球最大电动汽车公司的地位电动汽车制造商已被比亚迪取代，尤其是面对中国汽车企业的激烈竞争。面对主要业务挑战，特斯拉管理层选择了保守的策略，转而宣布了更为激进的革命。马斯克将公司的使命更新为“创造惊人的丰富”。为了实现这一愿景，特斯拉宣布 2026 年将是“非常重大的资本投资之年”。 ，支出预计将超过200亿美元。此次巨额投资将主要用于建设人工智能基础设施以及扩大人形机器人Optimus、自动驾驶出租车（robotaxis）等项目的产能。特斯拉的决定很明确。公司不再追求对传统题材的细微改进，而是将全部精力集中在创造新的自定义游戏上。这一战略包括一系列“破旧立新”的果断举措。该公司宣布将逐步停止其标志性旗舰车型 Model S 和弗里蒙特 Modelica 的生产，改建为 Optimus 机器人生产基地。马斯克称其为“光荣退伍”。这一决定不仅是因为这两款车型销量不佳、成本高昂，更深层的意义在于，它象征着特斯拉彻底告别过去，将自己最宝贵的产能资源配置到代表未来的产品上。与此同时，商业模式正在发生重要变化。 FSD（全自动驾驶）软件已经彻底转向订阅制，特斯拉的盈利模式底层逻辑也从“一次性硬件销售”转变为“软件服务经常性收费”，显示出一种转变。首次披露的约110万付费FSD用户将构成该公司软件服务的初始基础。更具社会颠覆性的想法是“汽车共享”模式，车主可以与汽车用户联系将他们的车辆连接到特斯拉的自动驾驶网络（类似于机器人出租车车队）并赚取收入。马斯克描绘了一幅“拿钱拥有特斯拉”的图景，并试图将全球数百万特斯拉车主变成未来出行网络的潜在资产节点。这绝对是对传统汽车保有观念的彻底拆解。自动驾驶和机器人“双重远征” 如果说战略变革是蓝图，那么特斯拉在自动驾驶和机器人两个领域的具体进展，就是对技术和应用“无人区”的残酷远征。这两大业务支柱，其一旨在重塑全球交通网络，其二旨在将智能机器带入生产和人类生活的各个角落。在自动驾驶战场上，特斯拉多条战线取得进展，加速将技术优势转化为商业和实际运营成果ts。最引人注目的里程碑是在奥斯汀实现了完全无人监管的付费机器人出租车服务（没有保安人员或尾随汽车）。这一小规模的进步具有象征意义，表明特斯拉的技术系统已具备解决特定情况下“长尾问题”的初步能力。特斯拉的扩张计划雄心勃勃，目标是到 2025 年底将其服务范围从美国的 25% 扩大到 50%。与之配套的产品是 Cyber​​Cab，将于 4 月份投入生产，是一款双座汽车，旨在消除方向盘和踏板，以实现高可用性。马斯克声称，长期年产量将超过所有其他车型的总和，因为他的目标是一到两个人的短途旅行场景，这占总旅行里程的 90% 以上。其设计理念从驾驶体验转向最终优化“自动驾驶每英里总成本”，据推测，车辆需要连续行驶 50 至 50 次。 60 小时的商业资产。然而，探险队的另一个单位，人形机器人擎天柱，面临着更困难的工程和大规模生产挑战。马斯克热切地期待在未来几个月内推出更强大、更人性化的 Optimus 3，并制定了弗里蒙特工厂每年产量 100 万台的令人印象深刻的长期目标，但实现的道路充满挑战。特斯拉认为这是一款颠覆性产品，有可能“影响美国GDP”，尽管它自信地认为自己是世界上唯一一家有能力做到这一点的公司。攻克三大核心问题：高性能人形机械手、现实世界人工智能和大规模制造。在竞争层面，特斯拉表现出高度谨慎，显然将中国视为其在人工智能和大规模制造领域的最强竞争对手。为确保凭借这两次探险的自主性和成功率，特斯拉正在以前所未有的强度追求“极限”垂直整合。这超越了传统的供应链管理，触及了科技公司的核心。最激进的措施是马斯克提出的建立大型内部晶圆厂（TerraFab）的想法。它确定，未来三四年，先进制程芯片（尤其是内存）的短缺将成为限制任何业务发展的主要瓶颈。为了消除对外部供应链的依赖并避免地缘政治风险，特斯拉认为它需要主导“生产大脑”的能力。此外，马斯克投资 xAI 以获得 Grok 的人工智能能力，旨在优化未来数百万机器人和车辆之间的协作。目前已部署全球最先进的锂冶炼厂和正极材料工厂，确保电池核心材料的独立性。这些源于对从汽车零部件和人工智能芯片的计算到电池化学和机器制造等各个方面的严重“生存关注”。
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